炒彩乐彩票友Blog:深控毛利看俏博得过-邱古奇

A股气势如虹,看来中央想将狂牛变成慢牛,着实不易,强国人从买楼、买金到买手袋,都係一窝蜂去抢,炒股点会例外?看来要为A股降温,还需重重打多两下手板,如果好似上周末咁一面轻打一面呵住,个市一定继续癫。

今日推介深圳控股(604),深控是深圳国资委旗下的房地产开发平台,其稳阵度堪比中海外(688)及润地(1109)。相对于两大龙头,深控估值相对偏低,中海外PE约9倍,润地更逾10倍,而深控则只为7倍,只要估值追近中海外,股价要见4.80元,潜在升幅26%。

深控早前公布业绩,去年营业额增加41.4%至138.27亿元,母公司拥有人应佔溢利增加14.3%至31.31亿元,以去年市道的低迷,已可收货。深控目前在全国14个城市拥有1,100万平方米土储,其中深圳佔200万平方米,相当于总面积的20%、总价值的五成。

现价买 目标4.8元鉴于三、四线城市房屋供应过剩,深控调整策略,着手清理次要城市的项目,聚焦发展深圳市项目。集团计划把深圳土储倍增至400万平方米,主席吕华业绩会上表明,母公司深业集团有超过400万平方米资产可注入深控,相信今年会再获注资,若然落实,会是股价上升的催化剂。

今年深控盈利会有更佳增长,首先去年物业销售毛利率按年跌10个百分点至30.9%,主要由于毛利率较高的深圳项目佔比下降,加上对三、四线城市项目进行促销,拖低毛利率。今年则不同,深圳项目今年贡献佔比将达78%,毛利率应可回升至35%以上。

此外,集团今年销售目标为110亿元人民币,较去年增升48.6%,有利业绩增长。深控净资产负债比率去年下降1.6个百分点至64.7%,公司有信心未来可降至60%,且平均借贷成本只是5.5厘,财政健康。

现价可买入,目标4.80元,跌破3.50元止蚀。邱古奇本栏逢周二、四、五刊出

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